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名單調整吹響“入摩”集結號 藍籌成長各具優勢

2018-05-17 16:42 来源:中国经济时报

  名單調整吹響“入摩”集結號

  藍籌成長各具優勢

  □本報記者 黎旅嘉 覃澤俊

  北京時間周二﹐備受市場矚目的MSCI調整名單“出爐”﹐隨機成為市場中矚目的焦點。

  分析人士表示﹐此次調整是該指數體系在6月正式納入A股前的最後一次調整﹐意義重大。隨著成分股正式“敲定”﹐相關標的未來有望進一步迎來增量資金配置﹐成分股股價也將進一步獲得資金﹑情緒的雙支撐。值得注意的是﹐成分股內佔比較大的權重藍籌此前已受到資金熱捧﹐從這一角度看﹐在MSCI正式實施前的這段時間﹐成分中的偏成長類板塊可能更具表現機會。

  調整結果出爐

  北京時間5月15日﹐明晟公司公佈了一系列MSCI指標的半年度審查結果﹐其中包括MSCI中國A股指數和MSCI中國股票指數﹐其半年度指數新增和刪除名單也隨之出爐。值得注意的是﹐這是該指數體系在6月正式納入A股前的最後一次調整。

  公告顯示﹐234只A股被納入MSCI指數體系。根據MSCI中國A股在岸指數調整結果﹐新增恆力股份﹑海瀾之家﹑中航沈飛﹑完美世界﹑華西證券等23只成份股﹔剔除中煤能源﹑陸家嘴﹑必康股份﹑首鋼股份﹑聖農發展等88只成份股。

  從本次調整的結果來看﹐國泰君安證券表示﹐根據MSCI官方公佈的納入因子﹐納入樣本的權重排名前五依次為貴州茅臺﹑中國平安﹑招商銀行﹑海康威視﹑美的集團。而取自2018年4月1日-2018年5月14日區間的日均成交額﹐按引入資金/標的區間日均成交額計算流動性衝擊﹐排名前五的依次為中國中鐵2.59天﹑浦發銀行2.37天﹑長江電力2.34天﹑中國電建2.28天﹑上海電氣2.18天。不過﹐該機構指出﹐由於所有的調整結果將在5月31日收盤後實施﹐6月1日正式生效﹐而主動型基金配置更為靈活﹐因而實際衝擊預計將小於測算。

  華鑫證券認為﹐正式納入MSCI指數體系對於A股進入全球市場來說具有里程碑式的意義。隨著A股國際化程度正不斷提高﹐先有滬深港通擴容﹐後有A股加入MSCI﹐在這樣的趨勢之下﹐境外資金未來會持續不斷進入中國股市。截至2018年5月14日﹐滬股通累計資金淨流入達到2510.51億元﹐深股通去年年底開通﹐淨流入額累計也已達到1990.31億元。滬深港通北向資金已經逐漸成為A股市場中一支不可或缺力量﹐同時對部分標的也已能夠形成趨勢性的影響。借鑒此前韓國等新興市場股市“入摩”經驗﹐這一利好或將進一步推升A股短期走出偏暖行情。

  但業內人士強調稱﹐需要注意的是﹐根據公告當前A股的納入比例為之前宣佈的2.5%﹐今年8月明晟公司將會提昇納入比例至5%。根據5%的納入因子計算﹐預計帶來的增量資金在1000億元左右﹐這個規模的增量資金不會對A股帶來特別大的影響。此外﹐海外資金大都採用“買入持有”策略﹐交易頻率較低﹐和國內資金高換手﹑交易頻繁的投資特徵有較大差異﹐這種投資理念和交易模式上的差異也決定了海外資金對A股市場的影響更多是潛移默化地進行﹐不會引發或影響A股的風格切換。

  針對後市﹐中金公司指出﹐雖然此前影響A股的偏負面因素仍在消化過程之中﹐5月事件敏感期市場表現短線仍可能有所反復﹐但中期前景依然積極。此外﹐以中線的角度看目前A股個股選擇餘地充足﹐立足當下﹐後市機會大於風險。

  消費類前景最受看好

  受消息面刺激﹐昨日主板指數小幅高開﹐午後突破震蕩走勢上行。創業板指也在午間大幅拉升。截至收盤﹐滬指小漲0.57%﹐創業板指則有1.48%漲幅。此外﹐代表高成長性的中證1000指數昨日有1.05%漲幅﹐也打破了該指數近期持續震蕩走勢。

  近一周來﹐兩市成交有所恢復﹐個股普遍反彈。而此前相對跑輸的大盤藍籌漲幅居前。行業與主題方面﹐臨近MSCI正式納入A股﹐疊加前期基金倉位和估值壓力的釋放﹐以食品飲料為代表的消費股領漲市場。

  昨日盤面中﹐食品﹑啤酒等大消費概念午後集體大漲﹐鹽津舖子﹑湖南鹽業﹑西王食品等漲停﹐啤酒行業中﹐珠江啤酒﹑青島啤酒大漲。而其中﹐青島啤酒正是屬於昨日“入摩”個股之一。在A股正式納入MSCI在即的背景下﹐不少機構表示看好消費類板塊未來一段時間內的行情。

  方正證券表示﹐A股在6月將正式納入MSCI﹐從此前公佈的名單來看﹐食品飲料板塊佔比較高﹐其中貴州茅臺﹑五糧液﹑伊利股份﹑洋河股份﹑海天味業﹑瀘州老窖﹑雙匯發展權重靠前。目前﹐板塊龍頭估值性價比凸顯﹐白酒龍頭在22-24倍PE﹐對應35%-40%左右的利潤增速中樞﹐區域次高端龍頭20-22倍PE﹐對應30%-35%左右的利潤增速中樞。大眾品龍頭基本面也都處於向上通道。該機構認為﹐A股納入MSCI除了將給板塊帶來增量資金外﹐也會對市場風格產生一定影響﹐建議投資者仍可適當關注食品飲料行業龍頭個股機會。




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